7.6 仮想通貨のアービトラージとは？｜主な原則

このセクションでは、仮想通貨のアービトラージとは何かについて説明していきます。

初心者の方にとって、仮想通貨のアービトラージとは複雑で、気が遠くなるように聞こえるかもしれません。しかし、何事も物事の本質を理解すると面白くなっていきます！多くの人は、理解できないのではないかという理由だけで、仮想通貨のアービトラージに参加する方法について学ぶ事を先延ばしにしています。しかし、この業界のプロでも最初は基礎から始めていました。

と言うことで、本記事では、このトピックを初心者にも出来るだけわかりやすく、そして簡単に紹介し、このトピックがいかに魅力的なものであるかを発見していただきたいと思います。

このセクションでは、仮想通貨のアービトラージの理論的な基礎だけでなく、アービトラージの実際の成功例、絶好の機会を見つける方法、そして、アービトラージに参加する人を待ち受ける課題とリスクについても詳しく見ていきます。

それでは、早速始めていきましょう！

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What is Crypto Arbitrage? (Risks & Tips Explained With Animation)

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仮想通貨のアービトラージとは？

では、まず初めに、仮想通貨のアービトラージとは一体何でしょうか?

アービトラージとは、「裁定取引」を意味し、簡単に言えば、仮想通貨のアービトラージとは「取引戦略」です。これは、異なる仮想通貨取引所間の資産価格の価格差を利用するトレーダーのことを指します。実際には、これは、一部のプラットフォームで仮想通貨を同じ価格で購入し、他のプラットフォームではより高い価格で販売することを意味します。価格の差が、仮想通貨のアービトラージをするトレーダーの最終的に得られる利益となります。

ここで現実的な例を挙げて考えてみましょう。トニーを主人公として想像してみてください。夏が近づいてきたので、同僚たちは新しい自転車を購入することについて話し始めました。トニーは利益を上げる新たな機会を感じています。そこで彼は市場をざっと調べたところ、約 160マイル離れたところにあまり人気のない自転車店があることを発見しました。そしてここに落とし穴があるのです。トニーが住んでいる地域の地元のお店と比較すると、あそこの自転車は安いのです。

そこで、トニーは地元の自転車店で自転車に500ドルを支払う代わりに、この場所に出かけ、400ドルで自転車を購入しました。彼はそれを持ち帰り、現地価格の500ドルで販売し、100 ドルの利益を得ました。

これはアービトラージ (裁定取引) の基本的な概念であり、さまざまな市場や業界に適用できます。トニーはある種の「自転車のアービトラージ」に参加しただけだとさえ言えるでしょう。ここで、「自転車」を「仮想通貨」に置き換えると、仮想通貨のアービトラージの本質に近づくことができます。

次に、仮想通貨関連の例を見てみましょう。ビットコインが取引所Xで22,000ドル、取引所Yで 23,000ドルで取引されていると想像してみてください。したがって、トレーダーは取引所Xで1ビットコインを購入し、それを取引所Yに転送して、それを売ることになります。結果として1,000ドルの利益が得られます。

ただし、一見しただけではわからないコストが発生することに注意してください。自転車を購入するときに輸送費、保管料、税金を考慮することが不可欠であるのと同様に、仮想通貨のアービトラージに参加するときにも関連する手数料が追加される事に注意しましょう。しかし、それについては後ほど詳しく説明します。

アービトラージの機会

次に、仮想通貨のアービトラージ (裁定取引) の機会をどこでどのように見つけるかという問題について話を進めていきましょう。アービトラージの機会を見つけることがそんなに簡単なら、誰もが仮想通貨のアービトラージに全力を注ぐことでしょう。しかし、この取引スタイルについて知れば知るほど、なぜこれが初心者に優しい仮想通貨取引戦略ではないのかが理解していただけると思います。

では、なぜそうなるのでしょうか?

たとえば、取引所手数料は、CEX (中央集権型の仮想通貨取引所) で仮想通貨のアービトラージ (裁定取引) を行うことをほぼ不可能にするのに十分です。 CEXごとのコインとトークンの価格変動はわずかであり、資産の購入、譲渡、売却によって複数の為替手数料に対処する必要があり、潜在的な経済的利益がすべて失われる可能性があります。

したがって、仮想通貨のアービトラージでは、CEXよりももう少し複雑なものに重点を置く必要があります。たとえば、DEX (分散型取引所) などです。

補足になりますが、CEXとDEXについての知識をおさらいしたいという方は、このセクション「CEXとDEX」を合わせてチェックしてみてください。仮想通貨取引プラットフォームについて知っておくべきことをすべて網羅しています！

さて、アービトラージの機会についての話に戻りましょう。仮想通貨トレーダーがDEXを利用するのは、通常、DEXが中央集権型取引所とは異なる流動性プールを持っているためです。これはDEXで販売される資産価格に影響するため重要です。したがって、流動性プールが異なると、同じ資産でも異なるDEXで異なる価格で取引される可能性が生じます。そして、価格の違いはアービトラージの絶好の機会を意味します。

さらに、DEXは中央集権型取引所に比べてあまり組織化されておらず、監視も不十分であることが多いため、価格差が生じる可能性が高くなります。

そして、中央集権型取引所とは異なり、分散型取引所はより低い手数料が適用される可能性があることは言及する価値があります。

当然のことながら、こうした機会は長く続くものではありません。もしそうなら、流動性プールが枯渇するまで誰もがそれを利用するでしょう。したがって、これらの機会を特定し、情報に基づいた決定を下し、迅速に行動するには、熟練したアービトラージのトレーダーが必要です。

そして、仮想通貨のアービトラージの機会を探すもう 1 つの方法は、ピアツーピア (または、より一般的に「P2P」として知られる) プラットフォームにアクセスすることです。

中央集権型または分散型の仮想通貨取引所とは異なり、P2Pプラットフォームでは、個人が仲介者を必要とせずに仮想通貨を他の人と直接交換できます。これは、トレーダーが異なる価格で取引を実行できることを意味し、同じ資産でも価格に差異が生じる可能性があります。

余談ですが、P2Pプラットフォームについてもっと学びたいという場合は、仮想通貨を取引するさまざまな方法についてまとめた「仮想通貨を取引できる場所とは？」のセクションを合わせてチェックしてみてください。仮想通貨のアービトラージ方法についても理解を深めるのに役立ちます。

さて、本題に戻りますが、P2Pアービトラージは、トレーダーがあるP2Pプラットフォームで暗号資産を市場レートよりも安い価格で提供している売り手を見つけて購入し、すぐに別の P2Pプラットフォームで同じ仮想通貨を高い価格で販売するときに発生します。

しかし、P2Pアービトラージの機会にはいくつかのリスクが伴います。まず第一に、市場レートよりも低い価格で資産を売却する意欲のあるトレーダーを見つけるのに時間がかかります。

それだけでなく、トレーダーはそのような状況を特定した後、とても迅速に判断を下し、行動する必要があります。なぜなら、判断をするのに躊躇していると、他のトレーダーが目の前からこの機会を簡単に奪ってしまうからです。

更に、P2Pプラットフォームにおける詐欺のリスクにも言及する必要があります。これはピアツーピアの取引なので、相手がどのようなトリックを繰り出そうとしているのかはわかりません。したがって、P2Pアービトラージには特別な注意が必要です。

最後に、P2P取引プラットフォームは通常、中央集権型取引所や分散型取引所よりも取引量が少なくなります。売り手が提示した金額と同じ金額を購入できますが、それ以上は購入できません。したがって、これにより、潜在的なアービトラージの利益に制限が課せられます。

しかし、アービトラージの機会を手動でリサーチすることには、大きな欠点が 1 つあります。それは、とても時間がかかるということです。そして、取引を見つけ、特定し、実行することに関しては、人間は機械に勝つことはできません。新しいトレーダーが自分自身に完全に依存すると、効率の悪さからすぐに損失が発生し、「仮想通貨のアービトラージの何が悪いのか？」という疑問に遭遇するでしょう。

もちろん、賢明なアービトラージのトレーダーは、このゲームで無敵になるために最先端のテクノロジーを採用しています。それが、アービトラージボットです。

その名の通り、アービトラージボットとは、異なる仮想通貨取引所間の資産価格の違いを利用するという 1 つの特定の目的を念頭に置いて設計された自動取引プログラムの事です。わずかな価格差が発生した場合、ボットは平均的な人間のアービトラージトレーダーよりも早くそれを検出できます。

アービトラージボットは、高度なアルゴリズムを使用してこれらの機会を特定し、人間の介入を必要とせずに迅速かつ自動的に取引を実行します。これにより、手作業によるリサーチの必要性がなくなるだけでなく、ためらいなどの要素も排除されるのでより効率的です。多くの場合、意思決定が遅いと、アービトラージの機会を失うだけになってしまいますが、ボットはこの問題を少なくともある程度は解決します。

価格差が見つかると、アービトラージボットは取引を実行します。新たに得たお金は、アービトラージボットを雇った人のポケットに入る、または多くの場合、アービトラージボットを自分で作成した人の手に渡ります。

もっとわかりやすく理解してもらえるように、これらのアービトラージボットがどれほど効率的であるかを表す実際の例をいくつか紹介したいと思います。

ロシアのトレーダー、ドミトリー・ウシャコフ氏は、アービトラージボットを使用してわずか1か月で180万ドルもの利益を上げたと知られています。彼はこれらのボットを正確に使用して、取引所プラットフォーム間のビットコインとイーサリアム市場の価格差を監視しました。

あるいは、こう考えてみてください。カリフォルニア大学のトレーダーのグループは、アービトラージボットのおかげで富を築きました。彼らはボットを開発、解放し、わずか数か月の間に50,000ドル以上をポケットに収めました。

ここでこう疑問に思う人がいるかもしれません。なぜ仮想通貨のアービトラージに参加する方法をわざわざ学ぶ必要があるの？なぜ誰もがアービトラージボットを使って富を得ていないのか？

トレーダーはボットを 1 つか 2 つ購入することもできます。しかし、最高のボットは市場で販売されていません。なぜなら、ボット自体が動作し続け、そのお金を自力で生み出すことができる勝手の良い物を売りに出すクリエイターはいないからです。そのため、市場で見つけることのできる、すぐに使えるアービトラージボットはすべて、非売品の簡易バージョンなのです。

課題とリスク

それにもかかわらず、仮想通貨のアービトラージ (裁定取引) に参加するあらゆる方法を結び付けるものは存在します。 DEX、P2Pプラットフォーム、またはアービトラージボットを入手する機会であっても、仮想通貨のアービトラージ方法を学ぶにつれて、それらはすべて同じ課題に直面していることにすぐに気づき始めます。仮想通貨のアービトラージには、利益を得る最も有望なチャンスさえも台無しにしてしまう可能性のある障害がたくさんあります。

まず、仮想通貨市場は非常に不安定ということです。これは、仮想通貨のアービトラージが可能な理由である価格の不一致が非常に早く解消されることを意味します。また、すぐに行動を起こすだけでは不十分な場合もあります。

たとえば、ブロックチェーン間のブリッジ、つまりあるブロックチェーンから別のブロックチェーンにトークンを持ち込むソリューションは、そのようなトランザクションを処理するときに技術的な問題に遭遇することがあります。トークンがそこに引っかかり、トレーダーの資金が宙に浮いたままになる可能性があるということです。そして、それを取得するのに時間を費やすと、その間に価格差が変動するため、アービトラージの絶好の機会が無駄になってしまいます。

前述したように、アービトラージの利益は取引手数料によって失われることがよくあります。そのため、トレーダーは、DEXやP2Pプラットフォームで見つけやすい、より安価なオプションを選択します。しかしそれでも、手数料の問題が完全に避けられるわけではありません。

ご存知のとおり、各取引は、管轄区域において課税対象イベントとなります。これは、仮想通貨アービトラージが規制監視の対象となることを意味しますが、規制監視は通常、世界の地域によって異なります。

したがって、さまざまな国のトレーダーは、適用されるすべての法律や規制を遵守し、これから稼ごうとしているすべてのお金に対して支払わなければならない税金を認識している必要があります。これを無視すると、冗談ではなく、そのような「予期せぬ手数料」がトレーダーの利益に大きな損害を与える可能性があります。

まとめ

ご覧のとおり、仮想通貨のアービトラージは、仮想通貨にアプローチするとても有利な方法となり得ますが、仮想通貨でアービトラージを行う正しい方法はありません。しかし、そのような取引戦略を成功させるためには、仮想通貨トレーダーは十分な準備と知識を備え、仮想通貨のアービトラージに伴うリスクについて多くの実践経験と認識を持っている必要があります。