Orcaの評判・口コミ

分散型仮想通貨取引所（DEX）は近年勢いを増しています。相対的な匿名性や高いセキュリティといった利点に加え、シンプルで無駄のない取引やステーキングのアプローチが、仮想通貨投資家を惹きつけています。しかし、これらの特徴をうまく実現しているプラットフォームもあれば、そうでないものもあります。このOrcaの評判・口コミレビューをお読み頂ければ、DEXが自分に向いているかどうかがわかるはずです！

このアプリケーションは、分散型AMM仮想通貨取引所の業界では比較的新しいですが、最近人気が出てきています。Orcaの最大のセールスポイントは、流動性提供者（LP）がより安価な手数料を競うことを可能にする独自の集中型流動性プール技術です。一方で、トレーダーはSolanaネットワーク上で安価で高速な取引を楽しむことができます。また、プラットフォームの様々なコミュニティのイニシアティブを通じて、自分が関心を持つ活動に参加することもできます。

とはいえ、Orca DEXは分散型仮想通貨取引を好むユーザーにとって価値ある選択肢なのでしょうか？それとも、BybitのApex Proのような評価の高いアプリケーションと比べて見劣りするのでしょうか？このOrcaの評判・口コミレビューで明らかにしていきましょう！

一目でわかる結論: Orcaは、ユーザーフレンドリーな体験に重点を置いた強力で多用途な分散型取引所です。主なセールスポイントは、流動性提供者が流動性をより狭い価格範囲に集中させることを可能にするCLMMフレームワークです。ただし、このモデルには乖離損失のリスクが増加するという欠点があります。さらに、Orca V1は仮想通貨の選択肢が限られているという問題も抱えています。

Orca取引所とは？

このOrcaの評判・口コミレビューを進める前に、Orcaの基本情報を探りましょう。

このプラットフォームは2021年、東京に拠点を置く2人の開発者によって立ち上げられました。共同創設者のGrace "Ori" Kwan氏とYutaro Mori氏は、ユーザーフレンドリーな体験と最先端の機能を融合させたDEXを作り上げるという共通のビジョン掲げました。

同年後半、チームはOrcaのネイティブトークン（同じ名前のトークン）を導入し、プラットフォームの価値を高め、ユーザーの採用を促進しました。このトークンはエアドロップで最初にリリースされ、流動性プールへの貢献に基づいて初期ユーザーに配布されました。最大供給量は1億ユニットに制限されており、執筆時点ではその半分がすでに流通しています。

Orcaの初期バージョンはSolanaネットワーク上で稼働し、定数積AMM（CPMM）プールを利用していました。しかし、2022年にはより高度な流動性メカニズムである「Whirlpools」へと移行しました。

最初、開発者たちは低い取引手数料と安定したパフォーマンスを理由にSolanaブロックチェーンを選びましたが、その後、Ethereumへ切り替え流ことになりました。2024年、Orca V2はEclipse上でローンチされました。このモジュラーブロックチェーンはEthereumのレイヤー2スケーリングソリューションとして機能し、Solana Virtual Machine（SVM）を実行基盤として利用しています。この動きにより、Ethereumの大規模なユーザーベースに橋渡しをし、Orcaの流動性を大幅に向上させました。

このフレームワークのおかげで、Orca Solana DEXはユーザーに非常に低い取引手数料、高速な取引、効率的な流動性プールを提供しています。これらのプールには誰でも貢献することができます。また、プラットフォームにはトークン残高を表示したり、Orcaと他の取引所間の価格差を示したりするなど、際立ったUI機能があります。これらの詳細については、このOrcaの評判・口コミレビューの後半で触れます！

最後に、このプラットフォームはDAO（分散型自律組織）として機能しています。ORCAトークンの保有者によって選ばれたDAOの評議会が運営を担当しています。トークン保有者は提案の策定や議論にも関わることができます。プラットフォームのネイティブトークンを保有することで、トークンの将来に貢献することができます。

Orcaの評判・口コミ：長所

どのプラットフォームにも、他と差別化するための主力機能があります。そして、Orca取引所も例外ではありません。「Orca仮想通貨取引所とは」何かがわかったところで、次はこのOrcaの評判・口コミレビューのメイン部分でもある、その強みを探っていきましょう。

圧倒的なスピードと低コストの取引

BybitのApex Proのような多くのDEXと同様に、Orcaは自動マーケットメーカー（AMM）モデルを採用しています。このタイプの取引所では、流動性プールを活用して取引を実現します。[1]ユーザーは互いに直接取引する代わりに、プールを介して仮想通貨を交換します。この際、アルゴリズムが流動性プール内の需給に基づいて価格を自動計算します。

Orca取引所では、一貫して高い流動性と取引量を誇ることから、トレーダーは低スリッページ率（1%未満、設定によってはさらに低い場合もあります）で、より効率的な取引（スピードとコストの両面で）を楽しむことができます。

Fair Price Indicatorというプロトコルは人気の機能です。このツールは各取引をスキャンし、その価格を複数の仮想通貨価格追跡ウェブサイトの情報と比較します。

仕組みは次の通りです。Orcaで取引を入力すると、このプロトコルが以下の条件を満たしているかをチェックします：

1. 取引手数料が他の仮想通貨価格追跡サイトに記載されている市場レートの1%以内であること。

2. スリッページが設定された許容範囲（デフォルトは1%、ただしユーザーが任意に設定可能）を超えないこと。

両方の条件を満たす場合、緑のチェックマークが表示され、取引を進めることができます。条件を満たさない場合、Rate WarningまたはSlippage Warningが表示され、取引を進めるかどうかをユーザーが判断できるようになります。

Whirlpools：Orca独自のCLMMプール

このプラットフォームはAMM型の分散型取引所として機能しています。しかし、開発者たちはこのモデルを改良し、競合プラットフォームに対する大きな優位性を獲得しました。

当初、Orca取引所は他の多くのDEXと同様に、定数積自動マーケットメーカー（CPAMM）モデルを採用していました。このモデルでは、流動性が全価格範囲に均等に分配されます。

実際の運用では次のようになります：

選択した仮想通貨をプールに提供すると、その流動性は$0から制限なしで取引可能となります。しかし、現在の価格が狭い範囲内で安定している場合、多くの流動性は実際には利用されていないことになります。

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Whirlpools: Orca独自の集中型流動性市場メーカーモデル

Orcaの「Whirlpools」は、完全にゼロから設計されたスマートコントラクトに基づく独自の集中型流動性市場メーカーモデル（CLMM）で、上述の問題を解決する革新的な仕組みです。このフレームワークにより、流動性提供者は特定の価格範囲に流動性を集中させることが可能になりました。

例えば、取引が最も発生しやすい範囲内でのみ流動性を供給するよう選択することで、プールの効率を向上させることができます。

この仕組みはトレーダーにとってメリットがありますが、流動性提供者にとってはどのような利点があるのでしょうか？答えは簡単です。CPAMMモデルでは、流動性提供者はプールに預けた仮想通貨から一律のステーキング手数料を得るだけですが、OrcaのWhirlpoolsモデルでは、提供者が取引手数料やトークン報酬を競い合うことができます。つまり、設定した価格範囲が狭ければ狭いほど、高いリターンを得る可能性があるのです。

具体例を挙げて説明します。SOLの価格が次の1か月間、$91から$120の範囲で変動すると予測し、その範囲内でSOL/USDC Whirlpoolに流動性を提供するとします。この予測が的中した場合、以前より14.97倍もの手数料や報酬を得られる可能性があります！

利点はさらにあります。開発者たちはDEXにおける流動性提供の「民主化」を目指していることを公言しています。流動性提供者を引き付ける際の大きな障壁の一つは隠れたコストです。

Orca Solana DEXでは、ステーキングポジションはNFTトークンで表現されます。以前は、ステーキングを表すNFTを作成するたびに、追加のSolanaアカウントを作成する必要があり、非返金型のレンタルコストやメタデータの追加料金が発生していました。このコストは回収できないため、複数のポジションを管理するユーザーにとってはかなりの負担となっていました。

Whirlpoolsの仕組みにより、ポジションを開設する総コストは従来の59%削減され、わずか0.0088 SOLになりました！これは非常に小額であり、ほとんどの人が良心的だと感じるでしょう。

最後に、プラットフォームでは任意のトークンペアの流動性プールを作成することが可能です。定数型と集中型の流動性プールから選べます。前者は初心者向けのシンプルな選択肢で、後者はリターンを最大化したい経験豊富な仮想通貨投資家に最適です。

従来のCPMMでは、ユーザーは単一のフルレンジポジションに制限されていましたが、Orcaでは複数のフルレンジポジションを同時に維持することができます。

ユーザーフレンドリーなDEX体験

AMM型の分散型取引所は、使いやすさの面で少し難があります。一方で、中央集権型取引所（CEX）よりも柔軟でユーザー主導の選択肢とされていますが、仮想通貨やDeFiの仕組みをしっかり理解していないと、少々扱いにくい場合があります。

Orcaの創設者であるKwan氏とMori氏自身も、この現状を嘆き、Orcaをゼロから設計し、できるだけ簡単でわかりやすく使える取引所にすることを誓いました。その遊び心のあるデザインは、多くのユーザーを引き付けています。

多くのEthereumベースのAMMでは、ブラウザ拡張機能を開かない限りトークン残高を確認するオプションがありません。Orca仮想通貨取引所では、この明らかな欠陥を修正し、トークン残高パネルを実装しました。この機能により、アプリケーション上で利用可能なすべてのトークンの残高をインターフェース上で直接確認できます。取引や流動性の提供を行うたびに、パネルが即座に更新されます。

BinanceやKrakenなど、他の多くの取引所と同様に、Orca Solana DEXではトークンや取引ペアをティッカーを入力して検索できます。例えば、「1 SOL to USDT」と入力して[Enter]を押すだけで、取引ペアが自動的に更新されます。

また、プラットフォームのUX機能の中には上級ユーザー向けのものもあります。具体的には、Orcaには設定ポップアップがあります。この機能を使えば、スリッページ許容値、ブロックエクスプローラー、RPCエンドポイント、優先手数料などのパラメータを調整できます。

Orca取引体験においてもう一つ重要なのは互換性です。この点でプラットフォームは特に優れています。Orcaは合計15種類のウォレットに対応しており、SafePalなど多くのウォレットが利用可能です。WalletConnectやMetaMaskを利用すれば、Ledger FlexやTrezor Safe 5といったハードウェアウォレットにも接続可能です。

さらに、開発者たちは優れたドキュメントを用意しています。公式情報ページには、Orca仮想通貨取引所に関するあらゆる情報が網羅されています。トレーダー、流動性提供者、開発者のいずれであっても、このガイドが疑問に答えてくれるでしょう。インターフェース上で閲覧可能なビデオガイドも用意されています。

従来のカスタマーサポートがOrcaには不足しているように見えますが、プラットフォームは広範なSNSやコミュニティでその欠点を補っています。Orcaは17,000人以上のメンバーを擁するDiscordサーバー、頻繁に更新されるMediumブログ、そしてポッドキャストを運営しています。

コミュニティへの還元

仮想通貨は実際の投資家の間以外では、環境に優しくないという批判を受けることがあります。実際には多くの人が知っている以上に状況は複雑ですが[2]、この問題を懸念しているユーザーにとって朗報となるのが、Orcaチームがポジティブな貢献をするために確実に努力している点です。

$ORCAトークンがローンチされた直後、DAO評議会は最初の「ガバナンス投票」を実施し、企業がどの非営利団体に寄付をするかを決定しました。最終的に選ばれたのは「Ocean Conservancy」で、最初の寄付額は55万ドルに上りました。

その後、Orcaは取引手数料の0.01%をこの慈善団体に割り当てています。

この取り組みの成功をきっかけに、Orcaチームは同様のイニシアティブをユーザー体験に統合する方法を模索し始めました。そして誕生したのが、Orcanautsプロジェクトです。

「Orcanauts」とはNFTコレクティブルであり、プロフィールに表示できるデジタルペットのようなものです。アーティストのCori Huang氏が10,000のユニークなシャチ型アバターを作成しました。それぞれ、リボンやヘアタイなどの特徴的なアクセサリーを身に付けています。

これらは0.6 SOLの価格でミント（発行）可能で、そのうち25%はアーティストに自動的に割り当てられます。一方、残りの75%は、OrcaがAflatounと共同で進めるプロジェクトに使用されます。このプロジェクトは、世界中の子どもたちに向けたDeFi教育カリキュラムの開発を目指しています。この野心的な提案は4地域を対象とし、25,000人以上の生徒に教育を提供する予定です。そのため、NFTが好きで、良い活動を応援したい人には、このプロジェクトがぴったりかもしれません！

Orcaの評判・口コミレビュー：短所

これまでに紹介した特徴は、Orca DEXを支持する強力な理由となります。しかし、それだけで他のプラットフォームを凌駕できるかどうかは別問題です。このセクションでは、Orca取引所の欠点について詳しく見ていきます。

流動性提供者にとって高いリスク

OrcaのWhirlpoolsモデルは確かに印象的な仕組みですが、欠点もあります。その最大の課題は「インパーマネントロス（乖離損失）」のリスクです。

CLMMプールは一般的に、インパーマネントロスが発生しやすいという問題を抱えています。集中型流動性の利点は諸刃の剣であり、流動性提供者が取引価格の動向を正確に予測できれば利益を得られます。しかし、予測が外れてプール内の資産価格が設定した範囲外に動いた場合、提供者は取引手数料を得られなくなります。

この種の損失が「インパーマネント」と呼ばれるのは、価格が提供者が予測した範囲に戻れば損失が解消される可能性があるからです。提供者はポジションを微調整し、現在の取引価格に合わせて価格範囲を調整することもできます。しかし、これはCPAMMプールで仮想通貨をステーキングして放置するのに比べて、はるかに手間のかかる作業です。

仮想通貨市場の高いボラティリティは、この問題をさらに悪化させます。どれだけ知識が豊富で献身的な流動性提供者であっても、価格変動が急速すぎると対応が間に合わない場合があります。この問題を軽減するため、一部のDEXではトレーディングボットを導入し、ユーザーがステーキングを自動化できるようにしています。しかし残念ながら、Orca Solana DEXはそのような機能を提供していません。

言い換えれば、WhirlpoolsのようなCLMMで流動性提供者として成功するには、スキルと経験が必要です。Orcaの低コストなポジション開設手数料は初心者を惹きつけるかもしれませんが、初めて挑戦する人には、CLMMステーキングの詳細を十分に学ぶことを強くお勧めします。そうしないと、損失を被るリスクが高まります。

V1対応の仮想通貨選択肢の制限

取引やステーキングが可能な仮想通貨のオプションは、多くのユーザーが最も重視します。このため、このOrcaの評判・口コミレビューでは仮想通貨の選択肢についても触れたいと思います。

Solanaネットワークの制限により、Orca V1で取引可能な仮想通貨はSolanaベースのSPLトークンに限られています。プラットフォームのネイティブガバナンストークンである$ORCAを除けば、取引可能な仮想通貨は以下の31種類のみです。以下は一部です：

• USDT
• SOL
• SRM
• RAY

• 朗報として、これはV2には該当しません。V2はEthereumを基盤としており、この変更によりOrcaの仮想通貨の選択肢が大幅に拡大しました。ERC-20トークンベースの仮想通貨が447種類、取引ペアが1148種類にまで増加しています。新たに追加されたものの一部は以下です：

• DOT
• SUSHI
• DAI
• JUP

• これだけの選択肢があれば、必要な仮想通貨を見つけるのに困ることはないでしょう！

Orcaの評判・口コミ: 手数料

Orcaの取引手数料（およびその他の関連手数料）はどうでしょうか？このプラットフォームの利用にどれほどのコストがかかるのかを詳しく見ていきましょう。

AMM型分散型取引所であるため、Orcaの取引手数料構造は、Binance、Bybit、Krakenといった中央集権型取引所よりも少し複雑です。

その理由は、Orca DEXには複数の流動性プールが存在し、それぞれに異なる手数料構造があるためです。以下は、このシステムの概要です：

プール手数料ティア	テイカー手数料	メーカー手数料	DAOトレジャリー	気候基金
2%	2%	1.74%	0.24%	0.02%
1%	1%	0.87%	0.12%	0.01%
0.65%	0.65%	0.5655%	0.0078%	0.0065%
0.3%	0.3%	0.261%	0.036%	0.003%
0.16%	0.16%	0.1392%	0.0192%	0.0016%
0.05%	0.05%	0.05%	-	-
0.01%	0.01%	0.01%	-	-

表: Orcaの流動性プールの手数料ティア

流動性プールの作成者は、対象とする流動性提供者層に応じて、任意の手数料ティアを設定できます。たとえば、低コストのプールはリスクを避けたい提供者を引き付け、取引量を増加させる可能性があります。一方で、高い手数料を設定したプールは、より高いリターンを求めるトレーダーにとって魅力的な選択肢となるでしょう。

手数料の分配も、ティアによって異なります。以下は、手数料ティアが0.16%以上の流動性プールの場合の配分です：

• 取引手数料の87%がメイカー（流動性提供者）に支払われます。

• 12%がDAOトレジャリーに割り当てられます。

• 1%が気候基金に充てられます。

一方、手数料ティアが0.16%以下のプールでは、追加料金はすべて流動性提供者に支払われます。

取引手数料はコストの一部に過ぎません。なぜかというと、Orca DEXでスワップを行う際には、ネットワーク手数料も負担する必要があるためです。この手数料の正確な金額は、取引内容によって異なります。また、初回取引時にはネットワーク手数料が高くなる点にも注意が必要です。これは、新しい仮想通貨をウォレットに追加するために、より多くのSOLが必要になるからです。一般的なネットワーク手数料の範囲は、0.0001 SOLから0.001 SOL程度です。

一方で、流動性提供者（LP）に関しては、料金体系は非常にシンプルです。取引ごとに一律で0.3%の手数料が発生します。この手数料は以下のように分配されます：

• 0.25%：流動性提供者（LP）へ
• 0.04%：Orcaの財務部門（Treasury）へ
• 0.01%：インパクト基金（Impact Fund）へ

また、このOrca取引所のレビューをお読み頂いている方の中には、自分で流動性プールを作成する際のコストについて知りたい方もいるでしょう。プラットフォーム自体はこのプロセスに対して料金を請求しませんが、LPはSolanaネットワーク手数料、レンタル費用、およびNFT作成にかかるMetaplex手数料を負担する必要があります。

Orca取引所の使い方

Orcaの評判・口コミレビューをここまで進めてきましたが、次は実際にこのプラットフォームの使い方を見ていきましょう！

以下のガイドに沿って、Orca仮想通貨取引所を実際に試してみてください。

Orcaを始める方法

中央集権型取引所（KrakenやBybitなど）とは異なり、Orcaにはいわゆる「登録プロセス」がありません。その代わりに、ウォレットを接続するだけで利用を開始できます。

以下はその手順です：

ステップ1：ホームページの右上にある[Connect Wallet/ウォレットを接続]をクリックします。

ステップ2：リストからお好みのウォレットを選択します。

ステップ3：[Continue/続ける]をクリックします。

これで完了です！これでOrcaを使って取引、流動性の提供、独自の流動性プールを作成する準備が整いました。

Orcaで取引する方法

Orca DEXでトークンをスワップするのは非常に簡単です。以下がその手順です：

ステップ1：取引画面（Orcaを開くとデフォルトで表示されるページ）で、交換したい仮想通貨を選択します。

ステップ2：交換したい金額を入力します。または、[Half/半分]または[Max/マックス]を選択して、支払いトークン残高を使用することもできます。

ステップ3：ポップアップに取引の見積もりが表示されます。ドロップダウン矢印をクリックすると、取引の詳細が表示されます。

ステップ4：スリッページを手動で調整したい場合は、右上の歯車のアイコンをクリックして設定できます。

ステップ5：[Trade/トレード]をクリックします。

これで完了です！

結論

このOrcaの評判・口コミレビューを簡単にまとめて締めくくりましょう。BybitのApex Proとほぼ同時期に登場したOrca仮想通貨取引所は、DEXの分野では新参者です。しかし、Orcaの開発者たちは、自分たちが重視する課題の取り組みに成功しました。その一例が、ユーザーを中心に据えたDEXのビジョンを実現し、プラットフォームとそのユーザーベースを基盤にして、すばらしいコミュニティ活動を展開していることです。

Orcaは、独自のCLMMフレームワーク「Whirlpools」は高い評価を受けており、ユーザーが特定の価格範囲にのみ流動性を提供することで、より高い手数料を得る可能性を提供しています。プラットフォームは直感的なインターフェースを備え、DeFi教育プロジェクトや海洋保護の慈善活動など、さまざまなコミュニティのイニシアティブを展開しています。

ただし、Whirlpoolsモデルには欠点もあります。より高度な形式の流動性プールステーキングに挑戦する流動性提供者は、乖離損失のリスクが高まります。また、Orca V1での仮想通貨の選択肢はSPLトークンに限定されており、一般的なトレーダーのニーズにはやや狭すぎるという問題もあります。これらの欠点は、一部のユーザーがこの取引所を試してみることを躊躇する要因になるかもしれません。

このウェブサイトで公開されているコンテンツは、金融、投資、取引、またはその他の形式のアドバイスを与えることを目的としていません。BitDegree.orgは、いかなる種類の仮想通貨を購入、売却、または保有ルアドバイザーにご相談ください。

参考文献

1. J. Xu., K. Paruch., S. Cousaert., et al.: 'SoK: Decentralized Exchanges (DEX) with Automated Market Maker (AMM) Protocols';

2. M. H. Miraz., P. S. Excell., Rafiq, and K. Sobayel.: 'Evaluation of Green Alternatives for Blockchain Proof-of-Work (PoW) Approach'.